¿Qué es lo más importante en la inversión?
Lo más importante es comprar barato y vender caro, pero eso no es fácil. Hay muchas personas buscando información, por eso hay que pensar diferente. Nada mejor que usar el pensamiento de segundo nivel: no hay que preguntarse solo cómo son las cosas, sino cómo reaccionará la gente a esas cosas.
Entender la diferencia entre valor y precio
Para saber invertir hay que distinguir entre valor y precio:
- Valor. El valor se determina por los fundamentales.
- Precio. En el precio influyen los elementos técnicos y los psicológicos. Cosas como la avaricia, el miedo.
Riesgo
Lo primero que eleva el riesgo es la creencia de que el riesgo es baja.
El riesgo no tiene nada que ver con las pérdidas y las ganancias y se tiene que analizar separadamente de ellas.
Hay que mantener un equilibrio entre las estrategias ofensivas y las defensivas.
2 reglas
Hay dos reglas esenciales en la inversión.
Primera regla. Todo lo humano es cíclico. Un ejemplo es el ciclo del crédito. En la época de bonanza, hay pocas noticias negativas y una sensación de riesgo baja. El crédito aumenta, y las empresas lo demandan. Después el riesgo aumenta y se va cerrando el grifo del crédito. Las empresas quiebran por falta de crédito. Tras un tiempo, al haber sobrevivido las empresas más sólidas, se vuelve al momento inicial del crecimiento con bonanza y se reinicia el ciclo.
Segunda regla. Hay una gran oportunidad de ganancia para quien recuerde la primera regla y un gran riesgo de pérdida para quien la olvide.
Temperatura del mercado
Las predicciones no funcionan, pero sí hay que conocer cuál es la temperatura del mercado. ¿Estás en un mercado vendedor o comprador? ¿Hay optimismo o pesimismo?
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