6 de mayo de 2026

---

Introducción

Cuando los analistas más pesimistas advertían de que 2026 sería el año de la corrección, la temporada de resultados del primer trimestre ha contado una historia muy distinta. Los números no mienten: el Q1 2026 está siendo la mejor temporada de resultados en cuatro años, y lo más importante es que no se trata solo de unas pocas compañías tecnológicas.

Este artículo desglosa qué está pasando, por qué importa y qué conviene vigilar en los próximos meses.

Los números que lo cambian todo

Según FactSet, el crecimiento de beneficios del S&P 500 para el Q1 2026 se sitúa en un 27.1%, muy por encima de la media de los últimos cinco años (16.4%) y de los últimos diez (10.3%). El margen neto combinado se mantiene en un sólido 13.4%, y la sorpresa media de beneficios frente a las expectativas ronda el +6%.

Mike Wilson, estratega jefe de Morgan Stanley, lo resumió con sobriedad: «Al mirar esta temporada de resultados, lo que destaca no es solo la resiliencia, sino una fortaleza más amplia de lo que la mayoría aprecia.»

En otras palabras: no estamos ante un rally de una o dos empresas, sino ante una mejora generalizada.

Los protagonistas del trimestre

AMD: el dato que acelera el pulso

Si hay un informe que ha marcado la semana, ha sido AMD. La compañía publicó unos ingresos de $10.3 mil millones, frente a los $9.85B esperados, lo que supone un crecimiento anual del 38%. La acción respondió con un rally del +16% el mismo día del anuncio.

El motor es claro: la demanda de chips para IA sigue siendo estructural, y AMD está ganando cuota de mercado en un segmento donde Nvidia tiene más competencia de la que parece.

Palantir: el favorito de Reddit sigue sorprendiendo

Palantir Technologies publicó unos ingresos de $1.633 mil millones, un +85% interanual y un +16% secuencial. La compañía lleva varios trimestres demostrando que su modelo de IA para defensa y gobierno no es solo una historia atractiva para la acción: detrás hay contratos reales.

No es de extrañar que sea uno de los valores más comentados en wallstreetbets.

Amazon: AWS recupera la marcha

Amazon sorprendió con un AWS que alcanzó su mayor crecimiento en 15 trimestres. La guía para el segundo trimestre es igualmente ambiciosa: ventas previstas de $194 a $199 mil millones, lo que implica un +16% a +19% respecto al mismo periodo de 2025.

Allstate: el valor inesperado

No todo es tecnología. Allstate publicó un EPS de $10.65 frente a los $7.68 esperados —una sorpresa del +38.7%—, con ingresos de $16.94 mil millones que también superaron las estimaciones.

Por qué esto importa más de lo que parece

La lección clave es que este rally es distinto al de 2023-2024.

En los dos últimos años, la subida del mercado estuvo enormemente concentrada en un puñado de valores tecnológicos, los llamados Magnificent 7. Eso hacía que el índice fuese frágil: si Apple o NVIDIA estornudaban, el S&P se resentía.

Lo que estamos viendo en Q1 2026 es diferente:

• Financials están superando
• Industrials están superando
• Consumer Cyclicals están superando

El mercado se está ampliando, y eso es estructuralmente más sano.

El ruido que no es ruido

Una de las frases más repetidas esta temporada viene de Mike Wilson: «La Fed y los conflictos globales son ruido.»

En medio de las conversaciones sobre tipos de interés, tensiones geopolíticas y la persistente guerra comercial, las empresas siguen presentando números excepcionales. Esto sugiere que el motor real del mercado son los beneficios corporativos, no el ruido macroeconómico.

Dicho de otra forma: si inviertes basándote en titulares de la Fed, probablemente estás sobreestimando el riesgo y subestimando la resiliencia operativa de las empresas.

21. IVA soportado e IVA repercutido: cómo funcionan en contabilidad

El IVA es uno de los elementos más importantes y a la vez más confusos de la contabilidad. La empresa actúa como intermediaria entre el consumidor final y la Administración. Por eso, el IVA no es ni un ingreso ni un gasto para la empresa, salvo en casos excepcionales.

El IVA soportado es el que la empresa paga cuando compra bienes o servicios. El IVA repercutido es el que cobra cuando vende. La diferencia entre ambos determina el importe que se ingresa o se recupera en la liquidación del impuesto.

Contablemente, el IVA se registra en cuentas específicas para que no distorsione los ingresos ni los gastos. Esto permite que el resultado refleje únicamente la actividad económica real.

Un error muy común es mezclar IVA con ingresos o gastos, lo que genera resultados incorrectos y problemas fiscales.

Comprender el tratamiento contable del IVA es esencial para cualquier empresa, ya que prácticamente todas las operaciones lo incluyen.

22. Los gastos habituales en la empresa

Los gastos representan el consumo de recursos necesarios para desarrollar la actividad. Entre los más habituales se encuentran el alquiler, los suministros, los seguros, los servicios profesionales, el transporte y las nóminas.

Cada gasto debe registrarse aplicando el principio de devengo, es decir, imputándolo al ejercicio en el que se produce, independientemente de cuándo se pague.

Los gastos reducen el resultado del ejercicio, por lo que su correcta clasificación es fundamental para conocer la rentabilidad real.

Además, no todos los gastos son fiscalmente deducibles, lo que obliga a un control aún más riguroso.

Una contabilidad que no controla bien los gastos pierde su función como herramienta de gestión.

---

23. Los ingresos habituales de la empresa

Los ingresos representan el valor generado por la empresa a través de su actividad. Normalmente proceden de ventas de productos o prestación de servicios, aunque también pueden incluir comisiones, alquileres u otros conceptos.

El ingreso se reconoce cuando se produce la venta o el servicio, no cuando se cobra. Esto permite que el resultado refleje la actividad real del ejercicio.

Registrar correctamente los ingresos es clave para analizar la evolución del negocio, calcular márgenes y planificar el crecimiento.

Una contabilidad que no controla bien los ingresos pierde su capacidad para medir el éxito empresarial.

24. Cobros y pagos: diferencia entre dinero y resultado

Una de las confusiones más habituales es identificar cobro con ingreso y pago con gasto. Sin embargo, son conceptos distintos.

El cobro es un movimiento de dinero. El ingreso es un resultado económico. Del mismo modo, el pago es un movimiento de dinero, mientras que el gasto es un consumo económico.

Gracias al principio de devengo, la contabilidad separa claramente ambos conceptos. Esto permite analizar la liquidez por un lado y la rentabilidad por otro.

Una empresa puede ser rentable y tener problemas de liquidez, o tener liquidez y no ser rentable. Solo la contabilidad permite ver esta diferencia con claridad.

Comprender esta separación es uno de los mayores saltos de calidad en el aprendizaje contable.

25. Proveedores y clientes en la contabilidad

Los proveedores representan las deudas de la empresa por compras realizadas. Los clientes representan los derechos de cobro por ventas efectuadas.

Estas cuentas permiten controlar quién debe a la empresa y a quién debe la empresa, facilitando la gestión de la tesorería.

Un buen control de clientes y proveedores evita problemas de impagos, mejora la planificación financiera y refuerza la estabilidad del negocio.

Además, estas cuentas son esenciales para conciliar la contabilidad con la realidad económica.

Una contabilidad sin control de clientes y proveedores es una contabilidad ciega.

16. El libro mayor: la visión ordenada de las cuentas

El libro mayor es el complemento natural del libro diario. Mientras el libro diario registra las operaciones en orden cronológico, el libro mayor las agrupa por cuentas contables. Gracias a él, se puede ver fácilmente la evolución de cada cuenta a lo largo del ejercicio.

Cada cuenta del libro mayor muestra todos los movimientos registrados en el debe y en el haber, así como su saldo final. Esto permite conocer en cualquier momento la situación concreta de caja, bancos, clientes, proveedores, préstamos, ingresos o gastos.

El libro mayor es fundamental para el control interno. Permite detectar errores, incoherencias o movimientos anómalos. Además, es la base para elaborar balances y para preparar los ajustes de cierre.

Aunque hoy en día los programas contables lo generan automáticamente, su lógica sigue siendo imprescindible para entender la contabilidad.

17. El balance de sumas y saldos

El balance de sumas y saldos es un documento interno que resume todas las cuentas del libro mayor, mostrando para cada una el total del debe, el total del haber y su saldo.

Su función principal es comprobar que la contabilidad está equilibrada. Si la suma de los saldos deudores no coincide con la de los saldos acreedores, existe un error.

Este balance no forma parte de las cuentas anuales, pero es una herramienta básica de control para el contable. Permite detectar errores antes de que se conviertan en problemas mayores.

Además, ofrece una visión rápida de la estructura contable de la empresa y facilita el análisis previo al cierre.

18. La legalización de los libros contables

La legalización de los libros contables es una obligación mercantil que consiste en presentar los libros ante el Registro Mercantil para que queden oficialmente reconocidos.

Actualmente, esta legalización se realiza de forma telemática y se presenta una vez cerrado el ejercicio. Se legalizan, entre otros, el libro diario y el libro de inventarios y cuentas anuales.

El objetivo de esta obligación es garantizar la integridad de la información contable y evitar manipulaciones posteriores.

No legalizar los libros puede acarrear sanciones y problemas legales, especialmente en caso de inspección, concurso o litigio.

La legalización convierte la contabilidad en un documento con valor probatorio.

19. La compra de mercaderías: registro contable correcto

La compra de mercaderías es una de las operaciones más habituales en cualquier empresa comercial. Contablemente, implica registrar el valor de la compra, el IVA soportado y la deuda o el pago realizado.

Si la compra es a crédito, se reconoce un gasto o existencias, se registra el IVA soportado y se reconoce una deuda con el proveedor. Si es al contado, se reduce la cuenta de banco o caja.

Registrar correctamente estas operaciones es esencial para calcular bien el resultado y el IVA.

Además, la compra no solo afecta al resultado, sino también a la tesorería y a las existencias, por lo que su impacto es múltiple.

Un registro incorrecto de compras suele generar errores en impuestos y en el análisis de costes.

20. La venta de productos o servicios

La venta es el origen principal de los ingresos de la empresa. Su registro contable refleja el ingreso obtenido, el IVA repercutido y el derecho de cobro o el cobro realizado.

Cuando la venta es a crédito, se reconoce un cliente. Cuando es al contado, se registra directamente el cobro en caja o banco.

El ingreso se registra siempre por el importe neto, separando el IVA, que no es un ingreso para la empresa sino un impuesto recaudado para Hacienda.

Registrar correctamente las ventas es clave para conocer la rentabilidad real del negocio y para cumplir correctamente con las obligaciones fiscales.

Una mala contabilización de ventas afecta directamente al resultado y al IVA, generando riesgos fiscales importantes.

11. Debe y Haber: cómo entenderlos sin complicaciones

Uno de los mayores bloqueos al aprender contabilidad es la confusión entre Debe y Haber. Muchas personas creen erróneamente que el Debe es siempre un gasto y el Haber siempre un ingreso. Esta idea es incorrecta y genera la mayoría de errores iniciales.

Debe y Haber no significan positivo o negativo, ni bueno o malo. Son simplemente posiciones dentro de una cuenta contable. Cada cuenta tiene dos lados: el Debe a la izquierda y el Haber a la derecha. Dependiendo del tipo de cuenta, los aumentos se registran en uno u otro lado.

Por ejemplo, en las cuentas de activo, los aumentos se registran en el Debe y las disminuciones en el Haber. En las cuentas de pasivo y patrimonio neto ocurre al revés. En ingresos y gastos, la lógica vuelve a cambiar.

Por eso, Debe y Haber no tienen significado propio aislado. Solo adquieren sentido cuando se relacionan con el tipo de cuenta que se está utilizando.

Comprender esto libera al estudiante de memorizar reglas sin lógica y le permite entender la contabilidad como un sistema coherente.

El Debe y el Haber no indican qué es bueno o malo para la empresa, sino cómo se registra contablemente una operación.

---

12. Qué es una cuenta contable y para qué sirve

Una cuenta contable es un registro donde se agrupan todas las operaciones de la misma naturaleza. Por ejemplo, la cuenta de caja recoge todos los movimientos de dinero en efectivo; la cuenta de clientes recoge todas las deudas de clientes.

Las cuentas permiten ordenar la información y analizarla por conceptos. Sin cuentas, la contabilidad sería una lista caótica de operaciones sin estructura.

Cada cuenta muestra:

• Su saldo inicial
• Sus movimientos en el Debe
• Sus movimientos en el Haber
• Su saldo final

Gracias a esto, la empresa puede saber en todo momento cuánto debe, cuánto le deben, cuánto tiene en banco, cuánto ha vendido o cuánto ha gastado.

Las cuentas no son solo un elemento técnico. Son la forma en que la empresa se observa a sí misma económicamente.

Una contabilidad bien estructurada se basa en un uso correcto y coherente de las cuentas.

---

13. Tipos de cuentas: activo, pasivo, patrimonio neto, ingresos y gastos

Todas las cuentas contables se agrupan en cinco grandes categorías.

Las cuentas de activo representan lo que la empresa tiene: dinero, edificios, maquinaria, existencias, derechos de cobro.

Las cuentas de pasivo representan lo que la empresa debe: préstamos, proveedores, deudas.

Las cuentas de patrimonio neto representan los recursos propios: capital, reservas, resultados.

Las cuentas de ingresos representan lo que la empresa gana por su actividad.

Las cuentas de gastos representan lo que la empresa consume para obtener esos ingresos.

Esta clasificación no es arbitraria. Permite construir los estados financieros y entender la situación económica de forma ordenada.

El activo muestra en qué se ha invertido el dinero.
El pasivo y el patrimonio muestran de dónde procede ese dinero.
Los ingresos y gastos explican cómo se ha generado el resultado.

Comprender esta estructura es comprender el esqueleto de la contabilidad.

---

14. Cómo se estructura el Plan de Cuentas

El Plan de Cuentas es la clasificación numérica de todas las cuentas contables. Está organizado por grupos, subgrupos y cuentas, siguiendo una estructura jerárquica.

Cada número tiene un significado. Los primeros dígitos indican el tipo de cuenta y su función dentro del sistema.

Esta estructura permite que cualquier profesional pueda interpretar una cuenta sin necesidad de conocer la empresa concreta.

El Plan de Cuentas no es obligatorio en su numeración exacta, pero sí en su lógica. Las empresas pueden adaptarlo, pero siempre respetando la estructura del Plan General de Contabilidad.

Gracias al Plan de Cuentas, la contabilidad es ordenada, coherente y comparable.

No es solo una lista: es el mapa del sistema contable.

---

15. El libro diario: el punto de partida de la contabilidad

El libro diario es el registro cronológico de todas las operaciones de la empresa. Cada operación se anota mediante un asiento contable que refleja la aplicación de la partida doble.

En el libro diario no se interpreta ni se analiza: simplemente se registran los hechos económicos tal como ocurren.

Cada asiento debe incluir:

• Fecha
• Cuentas afectadas
• Importes
• Breve explicación

El libro diario es la base de todo el sistema. A partir de él se construyen el libro mayor, los balances y las cuentas anuales.

Una contabilidad con un libro diario mal llevado nunca podrá ser correcta en el resto de documentos.

Por eso, el libro diario es el verdadero punto de partida de la contabilidad.