En la página de investopedia, he encontrado este interesante artículo que traduzco por la aplicabilidad que puede tener para saber cómo actuar en sucesivas crisis financieras. Porque hay que aprender de la historia y hay que saber cómo ocurrió la crisis de 1929.
¿Qué causó la caída del mercado de valores de 1929 que condujo a la Gran Depresión?
El colapso bursátil de 1929 se debió a un mercado sobrecomprado, sobrevaluado y excesivamente alcista, que se subió aun cuando las condiciones económicas no respaldaban el avance.
El desastre comenzó el 24 de octubre, cuando el mercado se abrió un 11% más bajo. Las instituciones y los financieros intervinieron con ofertas por encima del precio del mercado para frenar el pánico, y las pérdidas en ese día fueron modestas, con las existencias rebotando en los próximos dos días. Sin embargo, este rebote resultó ser ilusorio, ya que el lunes siguiente, ahora conocido como el lunes negro, el mercado bajó un 13% con las pérdidas exacerbadas por las «margin calls» ( demanda para margen adicional, que se produce cuando alguien que compra pagando solo una parte de la acción y tomando prestado el dinero para el resto es requerido para poner más porcentaje de dinero ). Al día siguiente (martes negro), las ofertas desaparecieron por completo y el mercado cayó otro 12%. A partir de ahí, el mercado tendió a la baja hasta tocar fondo en 1932.
Antes de esta caída, el mercado bursátil alcanzó su punto máximo el 3 de septiembre con el Dow Jones Industrial Average (DJIA) en 381.17. El fondo se tocó el 8 de julio de 1932, donde el Dow estaba en 41.22. De pico a valle, esto fue una pérdida de 89.19%. El precio de las acciones de Blue Chip disminuyó, pero todavía fue peor en las acciones de pequeña capitalización y especulativas, muchas de las cuales se declararon en bancarrota y no cotizaban en el mercado. No fue sino hasta el 23 de noviembre de 1954 que el Dow alcanzó su máximo anterior de 381.17.
El colapso bursátil de 1929 y la Gran Depresión subsiguiente ciertamente alteraron la perspectiva y relación de toda una generación respecto a los mercados financieros. En cierto sentido, fue una inversión total de la actitud de los Roaring ’20, que había sido un momento de gran optimismo y crecimiento económico.
En la primera mitad de la década, las empresas estaban exportando excelentes negocios a Europa, que se estaba reconstruyendo a partir de la guerra. El desempleo era bajo, y los automóviles se estaban extendiendo por todo el país, creando empleos y eficiencias para la economía. Hasta el pico en 1929, los precios de las acciones subieron casi diez veces.
El crecimiento económico creó un ambiente en el que la especulación en acciones se convirtió casi en un hobby, con la población en general queriendo una porción del mercado. Muchos compraron acciones con margen -la práctica de comprar un activo en el que el comprador paga solo un porcentaje del valor del activo y toma prestado el resto del banco o un intermediario- en proporciones tan altas como de tres a uno, lo que significa que estaban poniendo $ 1 de capital por cada $ 3 de acciones que compraron. Esto también significaba que una pérdida de un tercio del valor en la acción los borraba del mapa.
No se estaban comprando acciones por los fundamentos; se estaban comprando en previsión del aumento de los precios de las acciones. El aumento de los precios de las acciones simplemente atrajo a más personas a los mercados, convencido de que era dinero fácil. A mediados de 1929, la economía se tambaleó debido al exceso de producción en muchas industrias, creando un exceso de oferta. Esencialmente, las empresas pudieron adquirir dinero a bajo precio debido a los altos precios de las acciones e invertir en su propia producción con el optimismo requerido.
Esta sobreproducción eventualmente llevó a un exceso de oferta en muchas áreas del mercado, como los cultivos agrícolas, el acero y el hierro. Las empresas se vieron obligadas a deshacerse de sus productos con pérdidas, y los precios de las acciones comenzaron a tambalearse. Debido a la cantidad de acciones compradas al margen por el público en general y la falta de efectivo, se liquidaron carteras enteras y el mercado bursátil se desplomó.
Lecciones de la crisis de 1929
- en una crisis la bajada puede ser brutal: 89.19%. ¿Quién está preparado para eso? Recuerda usar en bolsa solo el dinero que no necesites.
- Los mercados no se derrumban en un día. Casi tres años tardó en llegar el fondo. Mejor asumir una pérdida pronto que perderlo todo más adelante.
- Lo de dejar las acciones «en la cueva» hasta que se recuperen no es una gran solución, al menos a medio plazo. Veinticinco años tardó el Dow en recuperarse.
- Todas las acciones sufren en caso de una crisis, pero no por igual. Las acciones pequeñas sufren más que las grandes.
- Las subidas salvajes de la bolsa forman un esquema piramidal o de Ponzi. Cuando ya no hay más personas para entrar termina bajando.
- Estate atento cuando veas que un activo sube sin que suba el valor que lo sustenta ( sí, criptomonedas, os miro a vosotras).
- No es nada fácil acertar. Está muy bien evitar la caída, pero ¿esa subida de 10 veces el valor de las acciones previas al desastre? ¿también te la quieres perder?
