¿Va a caer próximamente el mercado de acciones en Estados Unidos?
Esa es la pregunta que nos hacemos todos los que tenemos interés en la bolsa.
Para contestarla examinaremos los diversos métodos que según los expertos pueden indicar la cercanía de una caída, para comprobar si se cumplen o no se cumplen.
Esta página la iré actualizando con todos los métodos que encuentre.
Indicadores derivados del propio DJones
Índice de acciones que suben y acciones que bajan
Stan Weinstein señala como uno de los criterios de que acaba el mercado alcista el que disminuya el número de acciones que suben respecto al número de acciones que bajan. En su opinión, en los momentos finales del mercado alcista los inversores se refugian en unos pocos valores más seguros mientras la mayor parte de las demás acciones caen.
Examinando este índice de ascenso descenso, comprobamos que de momento no hay ningún motivo para la alarma.
No bajista
Gráfico a cierre del 25/11/2016
Bajada del índice por debajo de la media a 30 semanas
Este es el criterio básico del sistema de Weinstein pero aplicado no a un solo valor sino a todo el mercado. Si miramos el gráfico del Dow Jones vemos que la media sigue siendo alcista y el precio está por encima de la media, con lo cual no hay señal bajista.
No bajista
Gráfico a 2017.05.19
Divergencias en el Russell 500 respecto al Standard and Poor's 500
Se suele decir que en el momento que aparezca en divergencias en el Rusell y el Standard and Poor's 500 se está dando una señal bajista. La divergencia bajista, para los que no sepan lo que significa, es cuando en un índice los máximos son cada vez mayores, mientras que en el indicador ( en este caso el índice Rusell) son cada vez menores.
Actualmente en el gráfico parece que sí hay una divergencia bajista en el Rusell respecto al Standard and Poor's 500, según un gráfico que comparte @socialsicav
Bajista
Sobrevaloración del mercado de acciones
La ratio de Case Schiller CAPE/PE (price to earnings o relación entre el precio de la acción y las ganancias) tiene una sobrevaloración de sobre el 62.5%. Actualmente está en 23.96, mientras que la media de 10 años es 15. Por cada $1.00 de ganancias que hace una empresa los inversores están dispuestos a pagar $23.96. Esta ratio solo ha sido más alta en tres ocasiones 1929, 2000, and 2007. Cada una de esas veces ha habido un colapso en el mercado (Fuente: Yale University, el 29 de septiembre de 2015.)
El indicador favorito de Warren Buffett es la ratio entre la capitalización del Mercado y el PIB, que, como su nombre indica, compara el precio total de todas las empresas que cotizan en bolsa con el Producto Interno Bruto (PIB), lo que implica que las acciones y sus valoraciones deben tener cierta relación con los beneficios de invertir o no invertir.
Una cifra de un 100% sugiere que las acciones de los Estados Unidos están bastante valoradas. Cuanto mayor sea la cifra sobre el 100%, más sobrevalorado está el mercado de valores. A la inversa, cuanto menor es la cifra por debajo de 100%, más infravalorada. La lectura actual es 123.6%. La proporción sólo ha sido mayor una vez desde 1950, en 1999, con un brutal 153,6%.
Una variante de la ratio de capitalización de mercado sobre el PIB es la ratio Wilshire 5000 sobre el PIB. El Wilshire 5000 es un índice ponderado de la capitalización del mercado de todas las acciones activamente cotizadas en los EE.UU. A pesar del grandioso número de 5000, el índice contiene alrededor de 3.690 componentes. Esta variante se encuentra actualmente en el 124,2%. Desde 1970, la relación sólo ha sido mayor una vez; En 2000, cuando se situó en el 136,5%. (Fuente: Stlouisfed.org, visitado por última vez el 30 de septiembre de 2015.)
Los dos indicadores de Buffett sugieren que los mercados de hoy están en niveles altos e insostenibles; Y que la economía de los EE.UU. no está haciendo casi tan bien como nos han llevado a creer. Y sólo va a empeorar.Relación entre el Wilsfred 5000 y el Producto interior bruto.
Elementos de toda burbuja
Hay tres elementos que se dan en toda crisis. Se dieron en la crisis de los tulipanes, en la crisis de las punto com del 2000 y en la crisis de la burbuja inmobiliaria del 2007. Son según Ciovaccocapital.com:
1.Los precios de los activos experimentaron ganancias extraordinarias.
En los últimos 16,8 años (2000-2017), el S & P 500 ganó un 46%, lo que realmente no se parece a la impresionante ganancia de 842% que se produjo en el período anterior de 16,8 años (1983-2000). La ganancia de 842% representa un aumento de 18 veces sobre la ganancia del 46%
2.Una amplia muestra de la población participó cerca de las últimas etapas de la burbuja.
En el 2007 un 65% de los adultos americanos estaba en la bolsa. Actualmente solo un 52%.
3. Los inversionistas sintieron que "esta vez es diferente".
No parece que ese sea el caso en este momento. Existe una gran prudencia y una sensación de incertidumbre en el mercado.
Posibilidad de crisis económica
Aunque la crisis económica y la caída de la bolsa son cosas diferentes, es indudable que hay una gran relación.
En la página de abajo (en inglés) que se puede descargar en la página de abajo puedes ver que la situación actual del mercado es madura avanzada. El riesgo de que haya una crisis el año que viene es por tanto bajo.
