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Ben Graham ( 1894-1976) autor del libro El inversor inteligente usaba la imagen del señor Mercado (Mr Market) para explicar porque las bolsas oscilan tanto. En su carta a los inversores de Berskhey de 1987 Warrent Buffet explica la visión de Graham:
Ben Graham, mi amigo y maestro, hace mucho tiempo describe la mejor actitud mental hacia las fluctuaciones del mercado para el éxito de la inversión. Dijo que se debe imaginar las cotizaciones de mercado como procedentes de un compañero muy atento llamado Sr. Mercado que es su socio en una empresa privada. El Sr. Mercado aparece todos los días y da un precio al que está dispuesto a comprar o a vender.
A pesar de que el negocio que tienen ustedes dos puede tener características económicas estables, los precios del Sr. Mercado serán todo lo contrario. En efecto, es triste decirlo, el pobre hombre tiene problemas emocionales incurables. A veces se siente eufórico y sólo puede ver los factores favorables que afectan el negocio. Cuando está en ese estado de ánimo, da un precio de compra muy alto porque teme que usted se apodere de su interés y robarle ganancias inminentes. En otras ocasiones, se deprime y no ve más que problemas en el futuro, tanto para la empresa como para el mundo. En estas ocasiones dará un precio muy bajo, ya que él tiene pánico de que descargue su interés [su parte] en él.
Sr. Mercado tiene otra característica entrañable: No le importa ser ignorado. Si su oferta no es interesante para usted el día de hoy, él regresará con una oferta nueva mañana. Las transacciones son voluntarias para usted. En estas condiciones, cuánto más maníaco-depresivo sea su comportamiento, mejor para usted.
Pero, como Cenicienta en el baile, es necesario considerar una advertencia o todo lo que se convertirá en calabazas y ratones: Sr. Mercado está ahí para servirle, no para guiarle. Es su bolsillo, no su sabiduría, lo que le serán útil. Si aparece algún día en un estado de ánimo particularmente tonto, usted es libre de ignorarlo o aprovecharse de él, pero será desastroso si se cae bajo su influencia. De hecho, si usted no está seguro de que entiende y puede valorar su negocio mucho mejor que Mr.Market, usted no debería estar en el juego. Como dicen en el póquer, "Si usted ha estado en el juego 30 minutos y usted no sabe quién es el pardillo, el pardillo es usted".
