En esta página somos más partidarios del análisis técnico. Entre otras cosas porque el análisis fundamental requiere un conocimiento y una paciencia que no todo el mundo tiene. Sin embargo, creemos que conocer algunos puntos concretos de análisis fundamental puede ser interesante para ver la viabilidad de la compañía, especialmente cuando se trata de inversiones a más largo plazo.
¿Cómo conseguir hacer un análisis fundamental sin ser un experto en economía? Una posibilidad es usar criterios objetivos definidos por expertos y limitarse a ver si se cumplen o no se cumplen. Eso es lo que pretendemos hacer aquí. Y para ello nos basamos en una página de pago. No vamos a suscribirnos claro, sino a descubrir cuáles son los criterios que usan e intentar replicarlos.
¿Qué es el test de puntuación en análisis fundamental de ycharts.com?
La puntuación fundamental consiste en diez pruebas básicas de aprobado / reprobado que juntas dan una idea de si tiene una base sólida para pagar sus cuentas y sobrevivir.
Es útil para identificar compañías malas, pero no predice los beneficios del mercado.
Busca puntuaciones de 7 o más para evitar malas compañías, y observa que marcas concretas pasa o falla para encontrar posibles puntos problemáticos para profundizar la investigación.
Ten cuidado con los pruebas fundamentales fallidas.Si una compañía falla,revisa algunas de las compañías semejantes para ver si también fallan (p. ej., muchas empresas de tecnología no pagan dividendos). Si una empresa es diferente a sus iguales averigua porqué.
Las carteras de empresas con puntajes inferiores a 5 tienden a actuar muy mal. Las carteras de empresas con puntajes de 5-6 rinden ligeramente menos que el S & P 500, pero puede tener grandes ganadores y perdedores, por lo que deben ser considerados de manera individual.
Las carteras de empresas con puntajes de 7 o superior tienden a coincidir con el S & P 500 durante largos períodos.
Test de puntuación fundamental de ycharts.com
Crecimiento de EPS> 0 (EPS Growth > 0)
Comprueba si las ganancias promedio en los últimos años son más altas que las ganancias promedio en años anteriores.
EPS o Earnings per share es lo que se llama en España beneficio por acción o BPA. La fórmula para obtener el EPS es la siguiente:
EPS=(Rendimiento Neto/número ponderado medio de acciones).
En cuanto al número de acciones por el que se divide, lo más exacto sería considerar la media porque durante el periodo puede haber cambiado el número de acciones. Sin embargo para una mayor sencillez en muchas ocasiones se tienen en cuenta simplemente las acciones existentes al momento final del periodo.
La ventaja de usar el EPS respecto al rendimiento neto es que se puede comparar más fácilmente con la cotización de la acción.
Por ejemplo en MA obtenemos en Finviz que el EPS este año fue 18.70%, EPS de los últimos 5 años 14.80% con lo que pasaría el test en este punto.
Crecimiento de ingresos> 0 (Revenue Growth > 0)
Comprueba si los ingresos promedio en los últimos años son más altos que ingresos medios en años anteriores.
Puedes ir a este enlace y cambiar el nombre de la compañía para ver la evolución.
https://csimarket.com/stocks/growthrates.php?code=MSFT
En MA observamos que hay un crecimiento de los ingresos de los últimos 5 años del 11.08 % con lo que pasa este criterio porque es mayor que cero.
Promedio de cinco años ROE> 5%: ( Five Year Avg. ROE > 5%:)
ROE = 5% significa que una empresa gana 5 centavos por cada dólar invertido por los accionistas.
Se considera que es deseable obtener un ROE de más del 15% pero un 5% es bastante para superar este test. Un alto ROE implica que la empresa tiene una ventaja competitiva sostenible.
De momento no he encontrado ninguna web adecuada para medir el promedio de ROE de los últimos cinco años, pero en esta página podrás ver la media de hace muchos años https://www.gurufocus.com/term/ROE/MA/ROE-Percentage/Mastercard%20Inc
Y en esta otra puedes comprobar tu mismo en una gráfica la evolución del ROE de 5 años. Es la tercera gráfica de las que salen.
http://www.macrotrends.net/stocks/charts/MA/roe/mastercard-inc-return-on-equity
10 años Margen bruto mínimo> 0: (10 Yr. Min Gross Margin > 0)
Si una empresa no pasa esta prueba, ha vendido sus bienes o servicios por debajo del costo en un año determinado. 6% de las compañías actualmente pasan esta prueba.
Esta medición es difícil de obtener, la propia ycharts.com no califica a una empresa tan importante como Mastercard en este apartado por tener datos insuficientes, así que posiblemente es mejor dejarlo de lado.
En esta página puedes ver el resultado del gross margin, es el segundo indicador dentro de financials.
http://financials.morningstar.com/ratios/r.html?t=MA
Valor del libro por acción con crecimiento> 0. (Book Value per Share Growth > 0)
El valor de libro decreciente a menudo es un signo negativo ya que está asociado con un valor menguante de los activos.
Aquí puedes consultar ese valor:
El resultado para MA es 4.20% al año, durante los últimos 3 años -4.10%, durante los últimos 5 4.00%, durante los últimos 10, 11.80% al año. La tendencia es claramente positiva salvo los últimos 3 años.
Ycharts no dice cuál es el periodo a tomar en cuenta así que hay que entender que es el valor actual en comparación con el año pasado. En el caso de MA es positivo.
Ratio actual> 1 ( Current Ratio > 1)
Comprueba si una compañía puede cubrir sus pasivos actuales con su activos circulantes.
Se puede consultar en este enlace: https://www.gurufocus.com/term/current_ratio/MA/Current-Ratio/Mastercard%20Inc
En MA es de 1,64.
Relación D / E <13 ( D/E Ratio <13 )
D/E hace referencia al nivel de deuda en relación al capital (equity)
Las empresas que asumen grandes niveles de deuda pueden volverse insolventes. Mire esos niveles cuidadosamente.
Se puede consultar aquí:
https://www.gurufocus.com/term/deb2equity/MA/Debt-to-Equity/Mastercard%20Inc
MA tiene una ratio de D/E Ratio de 1,134.
Promedio a largo plazo de Flujo de efectivo> 0: (Long Term Average Cash Flow > 0)
Se usan los últimos 10 años o vida de la empresa (lo que sea más corto).
Aquí puedes ver una medición de ese promedio ( aunque no exactamente de 10 años)
https://www.gurufocus.com/term/total_freecashflow/MA/Free+Cash+Flow/MasterCard+Inc
en el caso de MA es positivo.
Deuda a Largo Plazo <5 x Ingresos Netos: (Long Term Debt < 5 x Net Income)
Las empresas que superan esta prueba esencialmente pueden pagar su deuda en 5
años.
Aquí puedes ver la deuda a largo plazo: (Long term debt) https://www.marketwatch.com/investing/stock/MA/financials/balance-sheet
Aquí puedes calcular el ingreso neto: https://www.gurufocus.com/term/Net+Income/MA/Net-Income/Mastercard%20Inc
Nunca se perdió un pago de dividendo en los últimos 10 años o toda la vida de la empresa (lo que sea más corto):
Las empresas que están preocupadas por sus beneficios no pueden pagar dividendos.
En la columna de la derecha de esta página se ven los dividendos de los últimos diez años
https://www.dividendchannel.com/symbol/ma/
En esta página en la segunda gráfica se ven los dividendos repartidos en los últimos diez años.
http://www.macrotrends.net/stocks/charts/MA/dividend/mastercard-inc-dividend-history
MA ha pagado dividendos religiosamente en los últimos diez años.
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