¿Cuál es la mejor manera de ganar dinero en bolsa?
¿Es mejor comprar acciones de empresas fiables y dejarlas estar durante mucho tiempo ( lo que se llama buy and hold) o es mejor intentar comprar y vender en función del momento del mercado?
Leslie N. Masonson en el libro All About Market Timing:The Easy Way to Get Started, cree que es mejor controlar el tiempo del mercado ( market timing)
¿Qué es el buy and hold?
Lo primero que hemos de hacer es definir lo que se entiende por Buy and hold. Para Masonson, Buy and hold es comprar un portfolio diversificado de acciones o de fondos y mantenerlos a largo plazo, normalmente entre 10 y 20 años.
¿Cuál es el problema del buy and hold?
El problema es que tienes que atravesar todos los mercados bajistas.
En los últimos 50 años del siglo XX hubo más de 12 mercados bajistas. De media, cada mercado bajista duró más de un año y el mercado perdió un 30.9% de su valor cada vez. Después de cada mercado bajista, las acciones tardaron unos dos años en recuperar sus anteriores máximos.
Por qué es mejor el market timing
Los partidarios del buy and hold dan diversos argumentos a favor de su posición. Esos argumentos son contestados por Masonson en su libro.
Nadie sabe lo que hará el mercado. -> Pero sabemos que habrá mercados bajistas y quedarse en acciones cuando sabemos que bajarán no tiene sentido.
El mercado produce la mayoría de sus ganancias en unos pocos días. Los inversores que están fuera de los mercados en los mejores 10 o 20 días pierden las grandes ganancias. -> Pero los mercados también tienen las mayores bajadas en unos pocos días. Los inversores que están fuera del mercado esos días no pierden tanto.
Ninguna estrategia supera a largo plazo al buy and hold. -> Es falso. De hecho muchas lo superan. Una estrategia simple de media móvil superaría al buy and hold durante los 70 años entre 1929 y 1998.
¿Qué se necesita para hacer una estrategia de market timing?
No todo el mundo sirve para el market timing. De hecho se necesitan muchas condiciones, entre ellas ser paciente, seguro de uno mismo, independiente, decisivo, realista y estable emocionalmente.
¿Cómo hacer una estrategia de market timing?
Según Masonson los market timers usan indicadores de sentimiento para determiner si los inversores son optimistas o pesimistas. La historia demuestra que cuando un sentimiento se mueve excesivamente hacia el optimismo o el pesimismo, el mercado gira de manera abrupta en la dirección contraria.
Masonson indica algunos de los indicadores de sentimiento más útiles:
Índice de Sentimiento de Asesoramiento de Inteligencia de Inversores ( Investors Intelligence Advisory Sentiment Index) : introducido en 1963, este índice encuesta a 135 asesores de mercado y realiza un seguimiento de sus porcentajes de toros y osos. Es útil aunque no definitivo.
Aquí lo puedes consultar: http://www.investorsintelligence.com/x/free_chart.html?r=101l
Índice de optimismo del inversor (Index of Investor Optimism): basado en una encuesta mensual de UBS / Gallup sobre el optimismo o el pesimismo de 1.000 inversores seleccionados al azar, este índice muestra que el optimismo de los inversores fue más alto en los picos del mercado y más bajo en los fondos del mercado. Usado con otros indicadores, proporciona evidencia valiosa del sentimiento del mercado.
No he encontrado un enlace adecuado para este índice, pero puedes usar la búsqueda en Gallup en esa página para ver las últimas noticias al efecto desde este enlace.
Encuesta de la Asociación Estadounidense de Inversores Individuales (American Association of Individual Investors Survey): en base a una encuesta de suscriptores del AAII Journal, está disponible a través de Barrons, Hays Advisor Group y DecisionPoint, y para los suscriptores de revistas en el sitio web de AAII.
https://www.aaii.com/sentimentsurvey
Índice de volatilidad de las opciones CBOE (VIX) (CBOE Options Volatility Index): las lecturas altas indican que los inversores tienen miedo, las lecturas bajas sugieren confianza y comodidad. Las lecturas de VIX altas se correlacionan con los fondos del mercado, pero las bajas lecturas no son tan predictivas.
Porcentaje Alcista de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSEBP) - Rastrea la proporción de gráficos alcistas y bajistas de "punto y figura" en las acciones de NYSE. Dichos gráficos siguen los precios en aumento y en descenso.
La explicación de qué es está aquí : https://stockcharts.com/school/doku.php?id=chart_school:market_indicators:bullish_percent_index
Y aquí está el índice respecto del NYSE semanal https://stockcharts.com/freecharts/pnf.php?c=%24NYSE,P&listNum=
Porcentaje alcista del S & P 500 (SP500BP): como el NYSEBP, pero con el S & P 500.
Cruce de medias móviles: los comerciantes comparan el precio promedio de las acciones o el índice del mercado en los últimos 200 días con el promedio de los últimos 50 días. Si la línea 50 cruza por encima de la línea 200, indica una tendencia ascendente; si el 50 está por debajo de los 200, indica lo contrario.
Porcentaje de acciones superior a su media móvil de 200 días (dma): como este promedio es una medida a largo plazo, las acciones que se elevan por encima tienden a mantenerse por encima durante un tiempo, y las que caen por debajo también tienden a permanecer allí.
Porcentaje de acciones superior a su promedio móvil de 10 semanas: un promedio móvil de 10 semanas es similar al de 50 días. Cuando el porcentaje de las acciones por encima de esta media móvil alcanza el 70%, indica el mejor momento para vender el mercado.
Aquí está la explicación de lo que significa.
Aquí lo tienes respecto del NYSE
Aquí lo tienes respecto del Dow Jones
Aquí lo tienes respecto del Nasdaq
Nuevos mínimos y máximos semanales (Weekly new lows and highs ): Cuando el número de nuevos máximos o mínimos semanales se vuelve extremo, espera que el mercado cambie. Esto puede tomar algunos días, semanas o meses, pero se avecina un cambio. Como dice el refrán, los árboles no crecen hasta el cielo.
Aquí tienes un enlace en el que constan, en amarillo y rojo, los nuevos máximos y mínimos, y que tiene superpuesta como una línea negra el desempeño del mercado $SPX
Si te ha interesado el libro, debajo tienes un enlace.
